我國正在深入推進(jìn)去產(chǎn)能，加快“僵尸”企業(yè)退出，建立健全落后產(chǎn)能退出機(jī)制，其中石化行業(yè)是去產(chǎn)能政策落實(shí)的重要一環(huán)。

　　2016至2017年間，我國國務(wù)院、環(huán)保部等部門出臺了多部環(huán)保政策法律，其中石化行業(yè)是、整改重點(diǎn)。預(yù)計(jì)2018年，隨著全國環(huán)保稅征收政策的鋪開，環(huán)保將強(qiáng)制成為包括化工在內(nèi)的中國制造的行業(yè)新門檻，供給側(cè)正在與化工相關(guān)政策配合，加速對落后產(chǎn)能的淘汰。

　　截至目前，中央環(huán)保督察已實(shí)現(xiàn)對31個(gè)省份的全覆蓋，僅今年一年的問責(zé)人數(shù)就超過１萬人。全國遴選出?；钒徇w項(xiàng)目共238個(gè)，其中，按地區(qū)分類，中部地區(qū)項(xiàng)目最多達(dá)100個(gè)；成為項(xiàng)目最多的省份，總數(shù)達(dá)42個(gè)。通過環(huán)保檢查，關(guān)停污染嚴(yán)重的化工企業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能，有助于行業(yè)有效開工率的提升，優(yōu)化資源配置，提升行業(yè)盈利水平。

　　相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國基礎(chǔ)化工原料產(chǎn)業(yè)競爭現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢報(bào)告》

　　由于國家對高耗能、高污染的重化工產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，使得氯堿化工行業(yè)正在面臨產(chǎn)能過剩，節(jié)能、環(huán)保等綜合因素影響，一方面導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)企業(yè)間競爭更加激烈，另一方面也加大了化工行業(yè)集中度，淘汰落后產(chǎn)能，有助于行業(yè)有效開工率的提升，優(yōu)化資源配置，提升行業(yè)盈利水平。

　　2016年平均產(chǎn)能利用率為67.7%，比2015年提升3.7%，其中公司主營化工產(chǎn)品，燒堿產(chǎn)能利用率83.2%，環(huán)氧丙烷80.6%，聚醚多元醇53.8%，TDI78.1%，聚氯乙烯71.8%，較2015年均有所提高。

　　預(yù)計(jì)未來隨著供給側(cè)化工行業(yè)供給側(cè)的進(jìn)一步實(shí)施，平均產(chǎn)能利用率將持續(xù)上升，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢。

　　氯堿工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是基礎(chǔ)化工原材料的生產(chǎn)供應(yīng)行業(yè)，下游產(chǎn)品主要為甲酸、瓦楞紙、甲酸鈉、氧化鋁和氧氯化鋯等。其堿、氯、酸等產(chǎn)品廣泛地應(yīng)用于建材、化工、冶金、造紙、紡織、石油等工業(yè)，在整個(gè)國家工業(yè)體系中占據(jù)著十分重要的基礎(chǔ)性地位。

　　氯堿工業(yè)以鹽為原料，電解工業(yè)鹽水制成燒堿、鹽酸、氯氣、氫氣，氯氣進(jìn)一步制成以聚氯乙烯為代表的多種耗氯產(chǎn)品。

　　2016年我國燒堿主要產(chǎn)品為離子膜液堿，占燒堿總產(chǎn)量的87.9%；其次產(chǎn)品是片堿，占燒堿總產(chǎn)量的10.6%；粒堿和隔膜液堿分別占據(jù)1%和0.5%。

　　離子膜法電解制堿是世界上工業(yè)化生產(chǎn)燒堿當(dāng)中最先進(jìn)的工藝方法，具有生產(chǎn)工藝簡單、產(chǎn)品質(zhì)量高、污染少、節(jié)約能源等優(yōu)點(diǎn)。

　　離子膜法生產(chǎn)氯堿可節(jié)電1/3，成品濃度高，基建占地少，無污染，經(jīng)濟(jì)效益好，所產(chǎn)氯堿質(zhì)量好，成本低，產(chǎn)品性能大大優(yōu)于隔膜燒堿，能滿足輕紡、化纖、造紙、冶金等行業(yè)對高質(zhì)量堿的要求及發(fā)展。

　　中國是世界燒堿產(chǎn)能最大國家，產(chǎn)能占全球比重達(dá)40%。2012年-2015國內(nèi)燒堿產(chǎn)能增速逐漸下降，近兩年增速又恢復(fù)增長勢頭。2017年我國燒堿總產(chǎn)能較2016年凈增加168.7萬噸，約為4161萬噸/年。

　　氯堿行業(yè)是傳統(tǒng)的高耗能、高污染行業(yè)，近年來，我國環(huán)保督查與環(huán)保安檢力度持續(xù)增強(qiáng)，同時(shí)受我國供給側(cè)的影響，產(chǎn)能規(guī)模小、污染問題嚴(yán)重的落后企業(yè)相繼被淘汰，行業(yè)向規(guī)?；?、環(huán)保化發(fā)展。

　　同時(shí)，《氯堿（燒堿、聚氯乙烯）行業(yè)準(zhǔn)入條件》大幅提高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻，要求燒堿裝置起始規(guī)模小于30萬噸/年的企業(yè)不得進(jìn)入該行業(yè)，一定程度了新入企業(yè)的數(shù)量與燒堿產(chǎn)能的增加。

　　堿產(chǎn)能也受副產(chǎn)品液氯的消耗水平的，產(chǎn)能將保持目前的相對穩(wěn)定水平。燒堿和氯氣是由電解食鹽水獲得，兩個(gè)產(chǎn)品相伴而生。目前，采用我國企業(yè)普遍采用的氯堿工藝生產(chǎn)燒堿，企業(yè)每生產(chǎn)1噸燒堿會副產(chǎn)0.88噸液氯。

　　部分生產(chǎn)企業(yè)沒有配套產(chǎn)業(yè)消化液氯產(chǎn)能或無法將其完全消化，仍需將液氯進(jìn)行外銷處置。2016年下半年以來，各項(xiàng)環(huán)保政策法規(guī)陸續(xù)出臺，化工行業(yè)面臨較大壓力。氯堿工藝副產(chǎn)物液氯的下游氯化物生產(chǎn)受限，液氯外銷困難，甚至導(dǎo)致燒堿生產(chǎn)企業(yè)倒貼運(yùn)費(fèi)銷售液氯。因此，部分企業(yè)為避免液氯脹庫，只能被動下降負(fù)荷，減少燒堿產(chǎn)量。

　　燒堿作為一種重要的基礎(chǔ)化工原料，具有廣闊的下游產(chǎn)品市場。其中氧化鋁生產(chǎn)、印染、化工、造紙等行業(yè)占比可達(dá)71%。氧化鋁是燒堿行業(yè)最重要的下游消費(fèi)市場，占比可達(dá)29%，造紙與紡織行業(yè)則緊隨其后。

　　2012年-2017年底，我國燒堿表觀消費(fèi)量呈逐年上漲趨勢，近三年都保持著6%-8%的復(fù)合增長率。截至2017年11月，國內(nèi)燒堿表觀消費(fèi)量較去年有明顯提升，同比增長5.24%。高于燒堿行業(yè)產(chǎn)能增長速度，整體需求較為旺盛。

　　截止至2017年10月底，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量為4883.05萬噸。同時(shí)，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格自2017年8月以來止跌回暖，目前處于2800元/噸的較高價(jià)位。氧化鋁量價(jià)齊升，為燒堿的市場需求提升奠定基礎(chǔ)。

　　同時(shí)，受今年環(huán)保壓力升級影響，印染紡織與造紙行業(yè)減產(chǎn)預(yù)期增大，因而國內(nèi)紡織業(yè)營業(yè)收入增幅明顯，紙漿價(jià)格不斷飆升，為拉升燒堿需求，提升燒堿價(jià)格提供可能。

　　自2016年下旬開始，燒堿價(jià)格大幅上升，2017年11月更是創(chuàng)歷史新高，在下游需求旺盛與供給側(cè)的雙重影響下，燒堿行業(yè)開工率受挫，未來燒堿價(jià)格會保持在較高水平。

　　環(huán)氧丙烷（PO）是重要的有機(jī)化合物原料，目前已超越丙烯腈，成為僅次于聚丙烯的第二大丙烯類衍生物。其工業(yè)制品一般是兩種對映體的外消旋混合物，是石油化工重要的中間產(chǎn)品，具有完備且覆蓋面廣的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　我國是全球PO產(chǎn)能最大的國家，也是世界上最大的PO生產(chǎn)國和最大的PO凈進(jìn)口國。但存在設(shè)備因環(huán)保關(guān)停、生產(chǎn)技術(shù)不穩(wěn)定及企業(yè)開工率低等問題，我國PO存在供需缺口。

　　隨著國內(nèi)新建裝置陸續(xù)投產(chǎn)，隨著國內(nèi)新建裝置陸續(xù)投產(chǎn)，我國PO進(jìn)口依存度從2012年的24%逐漸下降至2016年的10.43%，但是PO的需求仍受終端下游產(chǎn)業(yè)的景氣提升推動，未來PO市場空間仍較為廣闊。

　　當(dāng)前我國的環(huán)氧丙烷生產(chǎn)工藝中，氯醇法仍占據(jù)較大比重。氯醇法生產(chǎn)工藝較為成熟，生產(chǎn)流程簡單、生產(chǎn)過程較為安全且投入成本較低，但在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的廢水廢渣。

　　2011年我國頒布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》明確要求氯醇法PO生產(chǎn)裝置新建，不再批準(zhǔn)新建氯醇法項(xiàng)目。今年以來，因環(huán)保督查與環(huán)保安檢、十九大召開和秋冬季限產(chǎn)政策，采用氯醇法進(jìn)行PO生產(chǎn)的企業(yè)開工率較為低迷。

　　總體而言，國內(nèi)PO名義產(chǎn)能過剩，但在環(huán)保壓力與工藝水平有限的雙重下，2017年我國國內(nèi)PO行業(yè)產(chǎn)能利用率較低，實(shí)際產(chǎn)量不高。

　　近年來，我國PO消費(fèi)量逐年攀升，2016年表觀消費(fèi)量達(dá)287萬噸，較2009年增長近93.3%。

　　我國國內(nèi)PO需求的不斷增長主要依靠下游終端產(chǎn)品需求上升拉動。我國PO主要消費(fèi)市場為聚醚多元醇和丙二醇，其中聚醚多元醇消費(fèi)量約占國內(nèi)PO消費(fèi)總量的80%，丙二醇比重約為13%。

　　同時(shí)，由于國民消費(fèi)水平提高與消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念被廣泛接受，電商與生鮮市場聯(lián)動，使得生鮮市場輻射半徑大大增加。這一轉(zhuǎn)變則對冷鏈運(yùn)輸和冷庫建設(shè)提出較高要求，繼而帶動聚氨酯硬泡需求延續(xù)上漲態(tài)勢。

　　另一方面，繼我國2009年-2011年開展“家電下鄉(xiāng)”活動和國內(nèi)汽車購買高峰后，現(xiàn)存冰箱冰柜和民用汽車陸續(xù)迎來更新?lián)Q代周期，受此影響，我國PO需求有望保持堅(jiān)挺。

　　總體而言，受我國消費(fèi)升級及現(xiàn)有產(chǎn)品更新?lián)Q代影響，2018年P(guān)O下游及終端需求有較大可能保持在較高水平。

　　聚氯乙烯（PVC）是煤化工或者石油化工的下游產(chǎn)品，燒堿是鹽化工下游的重要產(chǎn)品。PVC生產(chǎn)時(shí)需要氯產(chǎn)品，而電解鹽水制燒堿時(shí)副產(chǎn)的液氯需要被消耗，所以PVC和燒堿在國內(nèi)很多大型氯堿企業(yè)中就成了配套的聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品。

　　2017年國內(nèi)PVC產(chǎn)能為2282萬噸，同比增幅為-4%。預(yù)計(jì)未來PVC產(chǎn)能將保持穩(wěn)定，增速基本維持低位，主要受到供給側(cè)和環(huán)保督查等多種因素影響，行業(yè)供給格局整體趨緊。

　　國內(nèi)PVC裝置開工率穩(wěn)定上升。PVC行業(yè)的開工率保持穩(wěn)步上升的態(tài)勢，從2008年的56%波動上升至2016年的72%。

　　凈增產(chǎn)能趨緩。2011—2016國內(nèi)凈增產(chǎn)能呈現(xiàn)下降趨勢，主要是由于新增產(chǎn)能有限，淘汰落后產(chǎn)能加速。

　　2009年以來，國內(nèi)PVC表觀消費(fèi)量持續(xù)增長，目前2016年國內(nèi)PVC表觀消費(fèi)量為1630萬噸，同比增長1.7%。

　　PVC受益城市化發(fā)展進(jìn)程。近2年來，國內(nèi)房地產(chǎn)復(fù)蘇，房地產(chǎn)投資、房屋新開工面積以及新房銷售等數(shù)據(jù)均大幅回升。雖然目前中央“房子是用來住的，不是用來炒的”政策導(dǎo)向，但是城市的崛起是下一個(gè)30年中國最大的亮點(diǎn)，房地產(chǎn)仍然處在產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，房地產(chǎn)作為最好投資品的日子慢慢終結(jié)，但房地產(chǎn)作為老百姓財(cái)富配置的主要工具之一的周期沒有結(jié)束。

　　PVC出口量也顯著增加，且呈上升趨勢。2016年出口量為103.7萬噸，同比增長34.1%，但出口量占產(chǎn)量比重還處于低位，PVC需求主要在國內(nèi)。隨著“一帶一”得到越來越多國家參與，為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能輸出奠定基礎(chǔ)，未來PVC出口量還有提升空間，國外市場有待拓展。

　　聚醚是環(huán)氧丙烷的重要衍生產(chǎn)品，是合成聚氨酯的主要原料之一。聚醚多元醇類產(chǎn)品主要有兩大系列——硬泡聚醚系列、軟泡聚醚系列。

　　硬泡聚醚，最終應(yīng)用于冰箱、冰柜和冷庫等冷藏保溫、建筑保溫、太陽能熱水器、汽車保溫材料等。軟泡聚醚主要用于生產(chǎn)聚氨酯軟泡制品，應(yīng)用于床墊、沙發(fā)、玩具、服裝制鞋、交通工具的座墊等。

　　2016年，全球聚醚多元醇總產(chǎn)能在1271.07萬噸，其中中國（不包括地區(qū)）產(chǎn)能在581.5萬噸，占45.75%。2014-2016年，中國聚醚多元醇產(chǎn)能增長明顯，增速較快，增幅較大，三年間分別增長了11%、23%、11%。而中國聚醚多元醇產(chǎn)量在2014年快速增長后，2015-2016年整體增速偏緩。

　　從價(jià)格上來看，2016年下半年至2017年初，受原料環(huán)氧丙烷價(jià)格急漲的影響持續(xù)上漲，目前價(jià)格水平在12000元/噸水平。

　　從軟泡聚醚的產(chǎn)業(yè)鏈下游來看，汽車、軟體家具行業(yè)表現(xiàn)尚可，國家統(tǒng)計(jì)局顯示，2016年中國汽車銷售量較上年同比增長3.6%，2017年汽車行業(yè)利潤率一直維持在8%左右，軟體家具行業(yè)的產(chǎn)量也呈現(xiàn)出上漲趨勢，有利于為軟泡聚醚提供持續(xù)的市場前景。

　　從硬泡聚醚的產(chǎn)業(yè)鏈下游來看，2015年以來白電市場穩(wěn)定向好，總體呈上升態(tài)勢。占據(jù)市場近40%至50%的白電行業(yè)的發(fā)展，刺激著硬泡原料黑白料的需求，從整體上來看，冷鏈行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，對原料保持著穩(wěn)定的需求。

　　2015年工信部、住建部在《促進(jìn)綠色建材生產(chǎn)和應(yīng)用行動方案》中指出“要求到2018年，綠色建材生產(chǎn)比重明顯提高，使新建的建筑中綠色建材應(yīng)用比例達(dá)到39%，綠色建筑應(yīng)用比例達(dá)到50%。”綠色建材需求提升，硬泡組合聚醚產(chǎn)品的市場需求量將增加。